澳聯儲再度暫停加息，背後的原因何在
更新 Updated Fri, 2023 August 11 03:49
8月1日，澳洲聯儲宣布維持4.1%的利率水平不變，這是澳聯儲自4月以來第三次暫停加息，出乎市場意料。此前路透社對36位經濟學家進行了調查，其中20位經濟學家預計該行將加息，其余經濟學家則預測該行將按兵不動。消息發布後，澳大利亞三年期國債收益率下跌4BP至3.82%，澳元兌美元日內下跌超過百點。
此次澳聯儲決定暫停加息，主要出于三點考慮。首先通脹放緩超出預期。澳洲第二季度CPI同比增長6%，為2022年第一季度以來新低，預期為6.20%，表明自2022年5月開始的總共12次加息已經開始發揮作用，而這剛好也給了澳聯儲評估貨幣政策的緩沖時間。其次，由于生活成本壓力和利率上升的共同作用，消費增長已大幅放緩。澳洲今年一季度最終消費支出季率錄得0.2%，且從去年一季度開始就呈現逐步下降趨勢，同時2023年二季度零售銷售季率為-0.5%，也呈現負增長。澳洲經濟降溫，也是澳聯儲不敢激進加息的原因之一。
再者，跟美國一樣，由于前幾年疫情的影響，澳洲也開始出現了辦公樓市的空置率高的問題。數據顯示，墨爾本和悉尼的辦公樓盤空置率分別在2023年第一季度出現總體上升，其中投資等級較低的B級辦公樓盤空置率則沖破了20.8%。這說明辦公樓市的需求下降，導致租金出現相應下降，辦公樓投資方的租金收入銳減，再加上澳聯儲加息，導致債務成本，也就是所需付出利息的上升，房産又屬于變現周期較長的投資項目，投資方就存在違約的可能，也就是放棄這些房産項目，辦公樓市就面臨不斷貶值的風險，大型建築商存在破産的可能。
止損之後就是出局，出局必然會套現，就可能出現大規模的信貸擠兌。想想今年3月美國中小型銀行的爆雷事件，就引發了新一輪的市場危機。因此在辦公樓市出現窘境的節骨眼上，相信澳聯儲也不會連續加息，放大目前的高利率環境，加大經濟危機的風險。綜合澳聯儲的政策和澳洲經濟現狀，澳元在短線大幅回升的可能性相對有限，不過這不意味著澳聯儲加息周期的結束，只是短期來看，去年連續加息的可能性較低。
2023年08月11日 許曦揚