El día de la toma de posesión de Donald Trump tuvo lugar el 20 de enero de 2025, marcando el comienzo de su segundo mandato. El presidente no perdió el tiempo para cumplir sus promesas de campaña y firmó una serie de órdenes ejecutivas que han tomado al país por sorpresa.   

En este artículo, analizamos algunas de las órdenes ejecutivas que tienen importancia económica y geopolítica, y lo que podrían significar para los mercados en el futuro.  

Pero primero, ¿qué es una orden ejecutiva y a qué grado deben prestar atención los comerciantes? ^[1,2]  

Las órdenes ejecutivas son directivas dadas por el presidente a los subordinados del poder ejecutivo, instruyéndoles a realizar determinadas tareas o impidiéndoles realizarlas. Son un vehículo mediante el cual Trump puede ejercer su autoridad legal como presidente, pero no otorgan ni crean nuevos poderes legales que no estén ya asignados a la presidencia.   

Si bien las órdenes ejecutivas tienen el peso de la ley, no son absolutas ni definitivas. Una vez emitidas, las órdenes ejecutivas pueden ser revocadas por un presidente en ejercicio, anuladas en los tribunales mediante una impugnación legal exitosa, o bloqueadas por el Congreso aprobando leyes para anularlas o negando la financiación requerida.   

Lo que esto significa para los comerciantes es que las órdenes ejecutivas no deben aplicarse imprudentemente, ya que su impacto en los mercados no es seguro. Sin embargo, las órdenes ejecutivas pueden señalar posibles cambios en el mercado, dependiendo de cómo las reciban las partes interesadas.   

Órdenes ejecutivas firmadas por Trump que podrían impactar el mercado  

Hasta 500 mil millones de dólares en inversión en infraestructura de IA del sector privado ^[3]   

Si bien no es una orden ejecutiva, el anuncio de Trump de invertir miles de millones de dólares en el sector privado para el desarrollo de infraestructura de IA en Estados Unidos debe recibir la debida consideración. Esto se debe a que, como presidente, Trump puede allanar el camino mediante declaraciones de emergencia para aumentar la producción de electricidad o acelerar la aprobación.   

En una sesión informativa en la Casa Blanca, Trump anunció que OpenAI, Softbank y Oracle están planeando una empresa conjunta llamada Stargate. El objetivo es desarrollar 10 centros de datos, comenzando en Texas antes de extenderse a otras partes de Estados Unidos. Se espera que en los próximos cuatro años se comprometan hasta 500.000 millones de dólares y se crearán alrededor de 100.000 nuevos puestos de trabajo.   

Qué significa esto para los mercados   

Ciertamente, el Proyecto Stargate podría dar un impulso a las acciones de tecnología e inteligencia artificial a medida que los inversores compren las empresas participantes. Los efectos positivos podrían fluir hacia el sector inmobiliario comercial, con los REIT de centros de datos ganando impulso. Dado que uno de los objetivos declarados de la empresa conjunta es mejorar la atención sanitaria utilizando la IA, esto también podría impulsar las acciones de las empresas farmacéuticas y sanitarias que incorporen la IA en sus operaciones.   

Revocar el mandato de vehículos eléctricos de Biden  

Bajo la administración de Biden, se introdujeron varias iniciativas para fomentar la adopción de vehículos eléctricos y ayudar al país a cumplir sus objetivos de emisiones. Este llamado “mandato de vehículos eléctricos” ha sido revocado por Trump mediante una orden ejecutiva.   

Esto significa una flexibilización de las normas sobre emisiones de vehículos privados y comerciales; una desaceleración de la financiación federal para la infraestructura de carga de vehículos eléctricos; y una derogación del objetivo no vinculante de que el 50% de los vehículos nuevos vendidos sean de cero emisiones para 2030. También podría terminarse con los créditos fiscales para vehículos eléctricos por valor de 7.500 dólares para los consumidores.    

Qué significa esto para los mercados ^[4]   

Como era de esperar, las acciones de Tesla y otros fabricantes de vehículos eléctricos cayeron después del anuncio, pero los analistas esperan que las ventas de vehículos eléctricos a largo plazo sigan creciendo, aunque a un ritmo más lento.   

A la espera de este cambio, Ford y GM ya han reducido o eliminado la producción de nuevos vehículos eléctricos. Tesla será la más afectada por esta orden ejecutiva, pero esto podría verse compensado por las ganancias obtenidas por la filial SpaceX.   

En su discurso de toma de posesión, Trump prometió llevar estadounidenses a Marte, un anuncio que provocó ganancias en las acciones de las compañías espaciales.   

Por otro lado, los fabricantes de automóviles tradicionales podrían ver un aumento en las ventas a medida que los consumidores tengan más libertad para elegir entre vehículos eléctricos y vehículos ICE.   

Revertir las restricciones a la expansión del petróleo y el gas en Alaska   

La determinación de Trump de “perforar, cariño, perforar” se basa en la creencia de que desbloquear las vastas reservas de petróleo y gas de Estados Unidos es la clave para el rejuvenecimiento nacional. Con ese fin, emitió una orden ejecutiva para revocar la prohibición de exploración de petróleo y gas en Alaska instituida por Biden.  

Qué significa esto para los mercados ^[5]  

Cabe señalar que es muy probable que esta orden ejecutiva enfrente desafíos legales. Cuando Trump intentó deshacer una prohibición de perforación en alta mar en el Ártico promulgada durante la administración de Obama, el tribunal de Alaska dictaminó que se necesitaba una ley del Congreso para derogar la prohibición.   

Sin embargo, si esta orden ejecutiva sobrevive al litigio, probablemente generará una bonanza para las compañías de petróleo y gas, ya que cientos de millones de acres de la costa estadounidense podrían desbloquearse para la prospección energética.   

Además, Trump también firmó otra orden ejecutiva que suspende el arrendamiento de energía eólica marina en todas las áreas de la plataforma continental exterior en espera de una revisión ambiental y económica. Esto está en consonancia con su postura crítica sobre la energía eólica.   

Con el doble golpe de un auge petrolero y una desaceleración de la política de energía eólica, los inversores en energía pueden sentir la necesidad de volver a invertir en acciones de combustibles fósiles.   

Imposición de aranceles comerciales ^[6]  

Trump ha mencionado repetidamente sus intenciones de imponer aranceles comerciales a socios comerciales clave para mantener la “justicia”. Sin embargo, aún no ha firmado ninguna orden ejecutiva que implemente dichos aranceles.   

El presidente de Estados Unidos ha considerado implementar un arancel comercial del 10% para China, un arancel comercial del 25% para Canadá y México, así como aranceles para la UE. Ha fijado como fecha límite el 1 de febrero de 2025 para que estas tarifas entren en vigor.   

Qué significa esto para los mercados   

Imponer aranceles a las importaciones significa precios más altos para los consumidores estadounidenses, lo que lleva a una mayor inflación. Esta presión al alza sobre las tasas de interés podría beneficiar a los mercados de bonos estadounidenses.   

Sin embargo, las empresas estadounidenses que dependen en gran medida de las importaciones de los países objetivo podrían ver su rentabilidad verse presionada debido a los mayores costos. Esto podría traducirse en un rendimiento deficiente de las acciones afectadas.   

Conclusión  

Lo ames o lo odies, es innegable que el presidente Trump es una figura política fascinante. El hecho de que esté a cargo de la economía más grande del mundo sólo aumenta su atractivo.  

Sin embargo, ¿es importante no reaccionar exageradamente a sus declaraciones, ya que el riesgo de cometer un error al operar con exageraciones es realmente muy real? Recuerde que a largo plazo, los fundamentos económicos tienen mayor influencia sobre los mercados que las órdenes ejecutivas.   

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Referencias