تُنشر أخبار عن أسهم أشباه الموصلات باستمرار هذه الأيام، وكان آخرها تراجع سهم NVDA بنحو 17% في يوم واحد. جاء هذا بالطبع نتيجة لشعبية DeepSeek، نموذج الذكاء الاصطناعي التوليدي من الصين الذي هز الثقة في هيمنة التكنولوجيا الغربية. ^[1] 

يجسد هذا الحدث جاذبية أسهم أشباه الموصلات بوضوح، ولكن قبل الغوص في التفاصيل، من المهم أولاً بناء فهم قوي لخلفية هذه الأسهم ومسارها الحالي والمستقبلي. 

ما هي أسهم أشباه الموصلات؟ ^[2] 

أسهم أشباه الموصلات هي أسهم الشركات المتخصصة في تصميم وتصنيع وتوزيع رقائق أشباه الموصلات. تُعد هذه الرقائق مكونات عالية القيمة ذات تطبيقات واسعة وطلب متزايد. 

أشباه الموصلات هي مواد متقدمة قادرة على توصيل التيار الكهربائي – ولكن فقط في ظل ظروف معينة. وهي منتشرة في كل مكان، حيث تُستخدم في معظم الأجهزة الحديثة التي نتفاعل معها يوميًا.. من طناجر الأرز والثلاجات، إلى المركبات وأجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية، تلعب أشباه الموصلات دورًا رئيسيًا في تشغيل هذه الأجهزة وتمكين وظائفها.  

إن الرقاقة شبه الموصلة الحديثة تُعد إنجازًا تكنولوجيًا مذهلًا، حيث أن متوسط حجم الرقاقة التي يحتوي عليها الكمبيوتر أصغر من حجم راحة اليد وقادرة على إجراء مليارات العمليات الحسابية في الثانية ^[3]. ومع كل جيل جديد، تصبح أصغر حجماً وأكثر كفاءة، مما يمهد الطريق لمزيد من القوة الحاسوبية مع استهلاك أقل للطاقة. 

ولعل أبرز استخدامات أشباه الموصلات في الوقت الحالي هو الذكاء الاصطناعي. إذ يتطلب هذا المجال كميات هائلة من القدرة الحاسوبية، وتشكل رقائق أشباه الموصلات المتقدمة للغاية القادرة على تحقيق كفاءة أكبر وزيادة الإنتاج عنصراً أساسياً في تطوير قطاع الذكاء الاصطناعي. 

أصبحت شركات أشباه الموصلات اليوم من بين أكبر الشركات في العالم، بما في ذلك أسماء شهيرة مثل Nvidia وشركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company وBroadcom. 

لقد أثبتت هذه الشركات قدرتها على توفير التقنيات المتطورة وإدارة بيئات ومعدات شديدة الحساسية والدقة، والتي تعد مطلوبة في تصنيع أشباه الموصلات. وقد شكل تخصصها حاجزًا طبيعيًا أمام المنافسة. 

لماذا تداول أسهم أشباه الموصلات؟ 

مفتاح الاقتصاد العالمي ^[4] 

ونظراً لأهميتها، تلعب أسهم أشباه الموصلات دورا رئيسيا في الاقتصاد العالمي. ومن المتوقع أن يصل القطاع الرقمي – الذي تدعمه أشباه الموصلات – إلى 16.5 تريليون دولار أميركي، مستحوذًا على 17% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول عام 2028. 

ويوفر هذا النمو فرصًا  كبيرة للمستثمرين والمتداولين، مع إمكانية الاستفادة من الاعتماد المتزايد على التقنيات الرقمية. 

جزء لا يتجزأ من ثورة الذكاء الاصطناعي 

وعلى وجه الخصوص، تشكل أسهم أشباه الموصلات جزءاً لا يتجزأ من ثورة الذكاء الاصطناعي. وذلك لأن توافر أشباه الموصلات وقدرتها يشكلان عاملاً حاسماً في تطوير الذكاء الاصطناعي. 

يُعد قطاع الذكاء الاصطناعي واعداً ولكنه لا يزال حديث العهد نسبيًا وغير مجرب بالكامل. وبالتالي، فإن تداول أسهم أشباه الموصلات يُتيح  للمتداولين فرصة الدخول إلى صناعة الذكاء الاصطناعي الناشئة، مع الحفاظ في الوقت نفسه على تنويع المخاطر المرتبطة بوضعها المبكر. 

ارتباط منخفض بالسوق الأوسع ^[5] 

تتسم أسهم أشباه الموصلات بتقلبات  دورية كبيرة، حيث تشكل دورات العرض والطلب المحرك الرئيسي لها. وتسمح هذه الخاصية لأسهم أشباه الموصلات بأن يكون ارتباطها بالسوق الأوسع منخفضًا، مما يوفر للمتداولين فرصاً غير متاحة في الأسواق التقليدية. 

بالإضافة إلى ذلك، فإن الطبيعة الدورية لصناعة أشباه الموصلات تسمح للمتداولين ذوي الخبرة بتحديد توقيت استراتيجياتهم. 

مناسب تمامًا لمجموعة متنوعة من الجداول الزمنية والاستراتيجيات 

وأخيرًا، فإن أسهم أشباه الموصلات تتلاءم بشكل جيد مع أنواع مختلفة من استراتيجيات التداول، والتي تتراوح من الاستراتيجيات طويلة الأجل التي تهدف إلى الاستفادة من إمكانات نمو القطاع بمرور الوقت، إلى الاستراتيجيات قصيرة الأجل التي تركز على الاتجاهات الدورية. 

علاوة على ذلك، تعد أسهم أشباه الموصلات من بين الأوراق المالية الأكثر تداولاً. مما يوفر للمتداولين سيولة عالية تدعم الاستراتيجيات والأهداف المختلفة. 

أمثلة على أسهم أشباه الموصلات الرائدة 

شركة إنفيديا (NVDA) ^[6,7] 

ن شركة إنفيديا كورب (Nvidia Corp)  هي شركة معروفة في مجال تصنيع شرائح أشباه الموصلات، وهي تشكل دعامة أساسية للصناعة منذ عام 1993. ورغم من بداياتها غير المعروفة نسبيًا، إلا أنها نمت لتصبح اسمًا مألوفًا بفضل خط إنتاجها المعروف من بطاقات الرسوميات المخصصة لألعاب الكمبيوتر. وقد أدى هذا التخصص في معالجة الرسوميات إلى اكتشاف مهم في عام 2006 مفاده أن وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) يمكن استخدامها في تنفيذ أحمال عمل مكثفة حسابيًابكفاءة أكبر مقارنة بالمعالج التقليدي أو وحدة المعالجة المركزية. 

وقد دفع هذا الاكتشاف الشركة نحو البحث والتطوير في مجال شرائح مراكز البيانات، وهو ما أتى بثماره بعد حوالي عشرين عامًا. وفي عام 2023، أذهل إطلاق OpenAI العالم، وسرعان ما جذب استثمارًا بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي من مايكروسوفت. وعندما أدرك المستثمرون أن شرائح Nvidia المتخصصة في مراكز البيانات كانت الأساس وراء نجاح OpenAI، أدى ذلك إلى موجة هائلة . من الطلب على أسهم الشركة.  

في الفترة ما بين أبريل 2023 وأبريل 2024، ارتفعت أسهم NVDA بنسبة مذهلة بلغت 258%. ولم يكن هذا الارتفاع مدفوعًا فقط بالضجة الإعلامية حول الذكاء الاصطناعي، بل وأيضًا بسبب اعتمادها كشركة رائدة في مجال مراكز البيانات. وفي الفترة ما بين عامي 2017 و2024، نمت إيرادات أعمال مراكز البيانات من 12% إلى 78% من إجمالي الإيرادات. 

الأداء خلال العام الماضي 

كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، كان عام 2024 عامًا رائعًا لشركة NVDA، حيث تضاعف سعر السهم تقريبًا من 63.03 دولارًا أمريكيًا إلى 120.07 دولارًا أمريكيًا. لكن الارتفاع لم يكن سلسًا على الإطلاق، مع انخفاضات كبيرة في أبريل وأغسطس وسبتمبر 2024. 

وقع آخر تراجع مفاجئ في 27 يناير 2024 بعد الإعلان عن شركة DeepSeek. وكان هذا أشد تراجع  يومي تشهده وول ستريت حتى الآن لسهم فردي، مما أدى إلى تبخر593 مليار دولار أميركي من قيمة الشركة المصنعة للرقائق. 

كان التأثير الهائل لمكانة NVDA في سوق الأسهم واضحًا، حيث أدى انهيارها إلى سحب قطاع التكنولوجيا نحو الانخفاض. فقد تراجع مؤشر ناسداك بنسبة 3.1% وسط موجة بيع مكثفة لأسهم التكنولوجيا. 

اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير، بلغت القيمة السوقية الإجمالية لشركة NVDA 2.94 تريليون دولار أمريكي. 

شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (TSMC) ^[8] 

تعد شركة TSMC رائدة عالمية في تصنيع وتوريد شرائح أشباه الموصلات. فهي تنتج ما لا يقل عن 90% من الشرائح المتقدمة المستخدمة في جميع أنحاء العالم، وهي واحدة فقط من شركتين قادرتين على إنتاج شرائح 5 نانومتر – والتي تُعد الأكثر تقدمًا بين الشرائح واسعة الاستخدام حاليًا.. 

علاوة على ذلك،  تقود الشركة تطوير شرائح 3 نانومتر، والتي من المتوقعأن توفر قدرات تتفوق على تلك الخاصة بشرائح 5 نانومتر الحالية، مما يعزز مكانتها المهيمنة في السوق للمستقبل  المنظور. 

الأداء خلال العام الماضي 

باعتبارها المورد الرئيسي لشرائح أشباه الموصلات المتقدمة،لم يكن من المستغرب أن تستفيد  شركة TSMC من الطلب المتزايد على كل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي. فقد ارتفع سهمها بنحو 85% من 1 فبراير 2024 إلى 1 فبراير 2025، حيث ارتفع من 113.39 دولار أمريكي إلى 209.32 دولار أمريكي. 

بعد بداية بطيئة، حقق السهم ارتفاعًا كبيرًا من أبريل إلى يوليو 2024 مع دخول قطاع أشباه الموصلات في طفرة دورية. واستمر الزخم حتى نهاية نوفمبر 2024، إلى أن بلغ مستوى قياسيًا جديدًا عند 224.62 دولارًا أمريكيًا في 23 يناير 2025. 

ولكن تبع ذلك انخفاض حاد إلى 192.31 دولار أمريكي في 27 يناير وسط الانهيار الأخير الذي شهدته أسهم شركة DeepSeek المتخصصة في التكنولوجيا. ومع ذلك،  شهد السهم انتعاشًا قويًا مع اتجاه صعودي قوي يبدو أنه سيستمر. 

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغ إجمالي القيمة السوقية لأسهم شركة TSMC 907.36 مليار دولار أمريكي. 

شركة برودكوم (AVGO) ^[9,10] 

شركة Broadcom Inc. هي شركة أمريكية متعددة الجنسيات تعمل في مجال تطوير وتصنيع وتوريد منتجات أشباه الموصلات والبرمجيات الخاصة بالبنية التحتية. وتعمل الشركة في العديد من الأسواق حول العالم، بما في ذلك القطاعات التي تعتمد على أشباه الموصلات مثل مراكز البيانات والشبكات وتخزين البيانات. 

بحلول عام 2024، يأتي 58% من إيرادات شركة Broadcom من أعمال أشباه الموصلات، بينما يتكون الباقي من ذراع البنية التحتية للبرمجيات. تشتهر الشركة بتصميم وتصنيع شرائح أشباه الموصلات المتقدمة التي تُستخدم في مجموعة واسعة من التطبيقات، من الهواتف الذكية إلى مراكز البيانات. كما تعزز مكانتها الرائدة ابتكارات ثورية  مثل شرائح WiFi 6 للأجهزة المحمولة. 

الأداء خلال العام الماضي ^[11] 

سجلت أسهم شركة AVGO مسارًا أكثر تقلبًا في الأسعار مقارنة بشركات أشباه الموصلات الخالصة مثل NVDA وTSMC، ربما بسبب أنشطتها في قطاع برمجيات البنية التحتية. ومع ذلك، كان عامًا مذهلاً بالنسبة للمستثمرين الذين تمكنوا من الصمود خلال التقلبات، حيث سجل السهم ارتفاعًا بنسبة 80% على مدار الأشهر الاثني عشر الماضية. 

والجدير بالذكر أن السهم قفز بنسبة 43% في ديسمبر مدفوعًا بأرباح قوية تجاوزت توقعات وول ستريت. ويعزى هذا الارتفاعإلى الاستحواذ الاستراتيجي للشركة على VMware،  بالإضافة إلى آفاقها الواعدة في طفرة الذكاء الاصطناعي.نظرًا إلى مكانتها كمورد رائد للرقائق المستخدمة في البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. 

مخاطر تداول أسهم أشباه الموصلات 

اضطرابات سلسلة التوريد 

يُعد قطاع أشباه الموصلات من أكثر القطاعات عرضةً لاضطرابات سلسلة التوريد، وقد تجلّى ذلك بوضوح خلال الإغلاق العالمي بسبب جائحة كوفيد-19، مما أدى إلى نقص عالمي في الرقائق المستخدمة في كل شيء من السيارات إلى الهواتف وأجهزة الكمبيوتر. 

يعود ضعف سلسلة التوريد في هذا القطاع إلى تمركز القدرة التصنيعية للرقائق بين أربع شركات فقط. إذ تدير كل من TSMC وSamsung وGlobalfoundries Inc. وUnited Microelectronics Corp المصانع المتخصصة في إنتاج رقائق أشباه الموصلات. ومن بين هذه الشركات، تستحوذ TSMC على الحصة الأكبر من القدرة الإنتاجية، تليها Samsung بفارق كبير ^[11]. 

وعلى الرغم من أن نقص الرقائق خلال الجائحة أدى في البداية إلى ارتفاع أسعار أسهم أشباه الموصلات، إلا أنه مع استمرار الأزمة وتزايد حالة عدم اليقين، ازدادت التقلبات، مما أدى إلى تراجع الأسعار مع توجه المستثمرين إلى تقليل المخاطر في محافظهم الاستثمارية. 

الحروب التجارية 

استهدفت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في عام 2018 مواد خام أساسية لتصنيع رقائق أشباه الموصلات، مما أدى إلى نقص في رقائق 20 ملم خلال عام 2019. وقد تفاقم هذا الأمر مع إدراج أكبر شركة لتصنيع الرقائق في الصين، SMIC، على القائمة السوداء، مما تسبب في اضطرابات في سلاسل التوريد وتفاوت في إمدادات معدات تصنيع الرقائق ^[12]. 

في محاولة لتعزيز الاستثمار في تصنيع الرقائق داخل الولايات المتحدة، هدد الرئيس الأمريكي ترامب بفرض رسوم جمركية تصل إلى 100% على الرقائق التي تنتجها شركة TSMC. قد يؤدي هذا القرار إلى زيادة تكاليف العملاء في الولايات المتحدة، الذين يساهمون بنحو 70% من إيرادات الشركة، مما قد ينعكس سلبًا على أرباحها بشكل كبير.. 

عوامل الطقس 

في الفترة ما بين منتصف عام 2020 و2021، شهدت تايوان أشد موجة جفاف منذ ما يقرب من 100 عام. ولم تضرب الأعاصير اليابسة خلال هذه الفترة، كما سُجلت أدنى مستويات هطول الأمطار منذ 56 عامًا ^[13]. 

نظرًا إلى أن المياه عنصر أساسي في صناعة الرقائق، فقد هدد هذا الجفاف بتفاقم النقص العالمي في أشباه الموصلات، الذي كان قد بدأ بالفعل بسبب جائحة كوفيد-19. ويعود ذلك إلى أن 10 مصانع لإنتاج الرقائق تعمل حاليًا، يقع أربعة منها في تايوان، بما في ذلك عملاق صناعة الرقائق TSMC. وتوفر هذه الشركات الأربع أكثر من نصف الطلب العالمي على أشباه الموصلات ^[14]. 

الطلب الاستهلاكي ^[15] 

يمكن أن تتأثر أسهم أشباه الموصلات بمستويات الطلب من المستهلكين، كما رأينا مؤخرًا أثناء جائحة كوفيد-19. 

وقد أدت أوامر البقاء في المنزل التي تم فرضها للحد من انتشار الفيروس إلى زيادة الطلب على السلع الاستهلاكية المنزلية، وخاصة معدات الترفيه المنزلي والعمل عن بعد والتعلم الإلكتروني. كما بدأ الناس في شراء المزيد من السلع لجعل منازلهم أكثر راحة أو وظيفية، بسبب زيادة الساعات التي يقضونها في الداخل. 

وفي الوقت نفسه، شهدت خدمات مثل التجارة الإلكترونية وتوصيل الطعام ومؤتمرات الفيديو أيضًا زيادة في الطلب، مما أدى إلى زيادة الحاجة إلى مراكز البيانات وخدمات الاتصال بالإنترنت. 

وكان هذا الاتجاه الاستهلاكي العالمي بمثابة نعمة لصانعي الرقائق، الذين شهدوا ارتفاع أسعار الأسهم والأرباح إلى مستويات قياسية في بين عامي 2020 و2024. ومع ذلك، كان هناك انخفاض طفيف في عام 2022. 

وجاء ذلك بسبب عدة عوامل، بما في ذلك انخفاض الطلب على السلع والخدمات المنزلية مع رفع عمليات الإغلاق؛ والمخاوف العالمية من الركود الاقتصادي؛ وضعف الإنفاق الاستهلاكي؛ والقيود المفروضة على تصدير أشباه الموصلات والمعدات إلى الصين، والتي قد تؤدي إلى خسائر بمليارات الدولارات من الإيرادات خلال السنوات القادمة، مما يزيد من تحديات شركات أشباه الموصلات المتعثرة. 

كيفية تداول أسهم أشباه الموصلات 

يمكنك تداول أسهم أشباه الموصلات وصناديق الاستثمار المتداولة القائمة على القطاعات باستخدام عقود الفروقات Vantage. اتبع الخطوات التالية لبدء التداول: 

1. قم بالتسجيل للحصول على حساب Vantage المباشر . 

2. بمجرد الموافقة على حسابك، قم بتمويله لبدء التداول. يمكنك البدء في التداول من 50 دولارًا. 

3. اختر منصة التداول التي تناسبك، مثل MT 4 وMT 5، أو المنصات المستندة إلى الويب، أو تطبيق Vantage للجوال. 

4. قم باختيار سهم أشباه الموصلات أو صندوق الاستثمار المتداول المفضل لديك وقم بإجراء أول تداول لك باستخدام العقود مقابل الفروقات. 

للتدرب دون المخاطرة بأموال حقيقية، افتحhttps://www.vantage-mkts.com/en/open-demo-account/ حسابًا تجريبيًا وجرب استراتيجياتك باستخدام بيانات السوق في الوقت الفعلي. 

الخاتمة 

لقد وصلنا إلى نقطة تحول حاسمة في مجال التكنولوجيا، تمنح أسهم أشباه الموصلات المستثمرين فرصة لمتابعة الحدث عن قرب. لا شك أن أن الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الرقمية سوف يستمران في التوسع، مما يجعل قطاع أشباه الموصلات جزءًا مهمًا من الاقتصاد العالمي، مع إمكانات نمو كبيرة مدفوعة بالتطورات في هذه التقنيات. 

ورغم وجود الفرص، فمن المهم تقييم المخاطر وعدم افتراض أن الاستثمارات المبكرة ستحقق أرباحًا دائمًا. فالتقلبات التي تشهدها هذه الأسهم، إلى جانب دوريتها وضعف بعض جوانب القطاع، كلها عوامل يجب أخذها في الاعتبار. لذا، من المهم فهم خصائص شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية وتطبيق استراتيجيات فعالة لإدارة المخاطر 

المراجع